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金融英语课文翻译chapter2creditclass2

作者:高考题库网
来源:https://www.bjmy2z.cn/gaokao
2020-10-30 01:13
tags:多少钱用英语怎么说

休息时间-生意英文

2020年10月30日发(作者:许安安)



P23汤雷雨 高振坤

认识信用
信用是一种工具,就 像锤子或螺丝刀。为了正确使用一种工具,尽可能多的了解关
于他的事情是很重要的(有必要尽可能多的 了解这种工具)。下边是你应该了解的关于
信用的基本知识。
什么是信用?
记得当 你小的时候,无论何时你看到某人在使用信用卡都会令你着迷。在那时,信
用卡看起来像是有魔力的方形 塑料卡,可以很轻松方便地当成现金使用。如果你还没弄
明白,这里有一个你必须知道的事实:他不是现 金的替代品,而是一笔贷款(它可以被认
为是一笔债务),你必须在将来的某个时间归还。
信用是你今天用来买商品或者服务而在较晚的时间支付它们(今天用来购买商品或
服务,日后再偿还)。 这包括信用卡、个人贷款或抵押贷款,还有类似于手机话费和有
线电视费等的服务。作为让你延迟支付今 天享受的报酬,债权人会(借钱给你购买商品
或服务的人)收取利息或服务费。



P24 32、34 翻译的不错
信用可以让你在没有现金 时也能进行消费。在一个债权人允许您借款之前,它必须
首先确信你是可信的,有偿还银行贷款的能力。 这就是财务可信度。
债权人使用一些列因素来确定你的财务可信度。最常用的因素是你的信用记录。你
如何在过去使用信用卡——你的信用历史——被认为是最好的方法来预测你将来如何
用它。你的 信用历史显示在你的信用报告和信用评分中。因此,这一点非常重要,你以后
必须按时偿还,因为你的信 用历史会影响你现在和未来的财务健康状况。
当你是一个新的债务人而且没有信贷历史,债权人会使用 其他因素,如职业和工资
来计算你的财务可信度。或者,债权人可能会要求那些有良好信用的人同意偿还 你未能
还款的费用。在这种情况下,你们两个共享信用,那个信用良好的人实际上是担保人。
它是怎么发挥作用的呢?
向某个金融机构申请贷款,你首先必须申请信贷。债权人将使用识别 信息,比如你的
社会安全号码,来查找你的信用记录。如果债权人认为你是一个值得信赖的借款人,它就
会向你提供贷款。
一旦你获得了贷款,债权人会给你一些使用指南或条款。这些条款包括但并 不局限
于,你多长时间为自己的消费付款,当你迟迟没付款会发生什么,以及使用贷款的费用。
通常,债权人会设立一个你使用这个贷款的最大数额,即信用额度,这个额度取决
于你的信用历史记录 。你的信用条款会概述如果你超出这个限额将会发生什么。大多数
情况下,都是罚款。
当你获 得贷款的时候,债权人会提供给你一个使用它的方式,例如信用卡。你将会
定期的收到一个账单,它详细 的列出了你的消费记录,收取的利息、到期应付最少金额、
以及应付日期(或到期日)。根据你与债权人 的协议,你必须在到期日前付款以避免被
罚款。
当我获得信用的时候,怎么去保持它? 保持信用是很容易的。仅仅遵守你所立下合约的条款规定,按时付款就足够了。没
有付款、延迟付款 、经常性的透支都会给你将来的信用优惠带来消极影响。你所使用的
每一种形式的信用,包括你的政府助 学贷款、电话费以及信用卡,都是你信用历史的重
要组成部分,而且它会影响你的信用评级。

< p>

P25 杨俊 李昊
2.1 信用概述
2.2.1 信用的产生与发展
1. 信用的产生
私有制出现以后,劳动分工和产品过剩(盈余 产品)迅速增加。私有制和劳动分工
造成不同的人们持有不同的产品,产品过剩使商品交换成为可能。
在前一章已经提到,交换首先采用是物物交换。后来,因为货币的出现,人们用货
币交换更加方 便。然而,在货币交换的过程中有些问题存在。比如,当有卖东西时,潜
在的买主可能当时手边没钱去买 。假设卖家对潜在的买主十分熟悉,他可能将商品卖给
后者,并同意稍后收钱。事实上,这次交易就是一 次信用交易。今天,赊销或延期支付
也归诸于信用交易。
随着经济和社会的发展,信贷交易超 越了商品交换的范围。钱(应该翻译为货币)
作为交易媒介,参与到信用交易中,就产生了借、贷业务。 因此,货币和信贷(最好翻
译为信用)在金融领域中又有了一个新的表现形式(共同形成了一个新的领域 ——金融
业)。

信用货币
信用货币通常与其他货币有一定联系,如法定 货币或者商品货币,从用户的角度来
看,他们没有什么不同。大多数西方国家的钱(货币)是起源于国家 法定货币的信用货
币。
现代经济社会,银行会把几乎所有的、但只是银行存款的一小部分的资 金放贷,这
被称为比例制银行准备金制度。通过这种形式,增加了货币供应总量,高于现行的法定
货币(现金) 的总金额。



P26 30 33 尽量不要参考翻译软件。重新再翻译一下吧,注意排版
银行没有足够的现金来满足所有储户的全额取款 ,因此,大多数交易采用信用货币
(支票和电子转账)。
严格地说,债务不是货币,主要是因 为债务不能作为交易单位。所有债务都是以债务
意外的其他东西计价的。然而,当信用货币行使其他货币 功能时(交易的媒介和贮存的价
值),他就是货币的替代物。
本页以下内容没有修改,需要重写
2. 在现代社会使用信用的原因
在现代经济中 ,信用是广泛使用和应用。因为信贷包括一种支付承诺,债务人接受风
险借贷安全的有价值的东西,无论 是感受到或真正的、有利可图的或中性的。借一个会
购买力和扩展能力投资在资本资产积累财富。但信贷 不仅是用来增加财富;信贷可能需
要心理和文化因素。
下面是一些使用信用卡最常见的理由。
(1)享受。信贷来为增强一个人的生活方式、生活质量通过活动和购买的享受。活动“有
利可 图”对我们幸福可能转化为一个更有效率的经济生活。享受包括融资的新房子,一
辆豪华汽车,一个高等 教育等。
(2)功利的消费。通过引入1950年代信用卡和房屋净值增加债务在1980年代,融资 的日
常消费大大扩展。事实上,消费信贷在1990年大约是1975年的4倍。大部分债务都是
为了方便购买、消费和服务一不到一年的生活。
(3)利润和财富积累。利润动机中发挥着重要的作 用,资本的积累资产和财富的建筑不仅
为公司创造利润通过引入资本改进这必须长期融资但也为个人。个 人买家使用类似的理
由当买房子。他们希望购买特定的房子在一个特定的位置更“有利可图”比租房或购 买
别处另一栋房子。尽管一个家不是一个工厂。它是生产的背景为资本主义员工劳动和服
务。
信用的本质
销售信用是两方当事人之间的交易中,一个充当债权 人或银行提供了其他的,债务人
或借款人,资金、商品、服务、或证券,以换取未来付款的承诺。作为一 个金融事务,信
用是购买目前使用货币的付款承诺在未来根据预先安排的时间表和成本定义为在一个特定的利率。在现代经济体中,使用信用无处不在和用处巨大。电子转移技术动作瞬间
大量资金的全 球地缘政治界线无关的。
在生产经济,信用桥梁时间之间的差距在于开始生产和最后在市场上出 售商品。为了
支付劳动和安全的材料供应商,生产者保护一个常数的信贷来源基金,即生产费用,营运< br>资本。



P28 李海东 王帅帅 尽量不要参考软件翻译。重新再翻译一下吧,注意排版
(3)平均而言,你能够让你的每一个信用卡保持多大的余额(金额)?
a.没有——我每个月都还完。 b.少于我的可用额度的一半。 c.我刷爆了。
(4)你有多少的月收入去支付信用卡账单?
a.少于10%。 b.大约11% - -20%。 c.超过20%或别人替我付账单。
以下翻译为商行3班同学的翻译,33号和34号
(5)你知道你信用卡里一共有多少债务吗?
a.是的 b.我有一个粗略的估计 c.我很难将它们加起来
如果你每个问题都回答的是a.祝贺你!你明智地用了你的信用。
如果你每个问题都回答的是b. 你应该重新评估你的预算,找出办法减少你的债务。
你要为生 活带来的任何事情准备好——包括确定你有足够的钱用于紧急情况.
如果你每个问题都回答的是c.停止并重新评估。在刷信用卡之前, 检查你的预算、
财务状况 、信用卡债务。如果你不是付账单的人,你仍然应该和给你支付信用卡账单的
人一起计划你的支出,确保 他们能支付——你的信用记录和他们的都是有风险的。
2.1.3 信用的类型
信用依照不同的准则可以分为不同的类型。
1. 根据债务人的地位
(1)商业信 贷。它是一种个人或商业实体,比如一个贸易商或者合伙人,获得的
用于商业目的的信贷,与个人的或家 庭需求关系。
(2)消费信贷。它是个人以私人目的获得的信贷,基本上被用在家庭用途上。
2. 根据信用持有人和债务人的国籍来区别
(1)国内信贷是指发放给国内的企业或个人的贷款。
(2)国际信贷是指债权人将资金贷款给国外的债务人。
3. 根据信贷协议的细节
(1) 赊售。在赊售的情况下,一个人可以以当前的价格提走货物然后在将来某一
时间段还款 。买家通常要付利息,但是,一些卖方也提供无息赊售,以分期付款的形式
偿还。



P30 24号 屈新玉 25号 王星宇
像无抵押消费 贷款或抵押借款这样的信用形式,贷款人对高风险顾客索取高额的价
格,反过来也适用。循环贷款,如信 用卡和透支卡,可以通过设置信用额度来控制风险。
大多数的信贷往往需要抵押品,最普遍的是不动产。
2.贷款给企业面临的风险
贷款人通过风险和利率来衡量成本与收益,但是利率并不是唯一的 风险补偿办法,
保护条款被写入贷款协议,授予贷款人一定的控制权,这些条款如下:
(1)限制借款人故意消减资产负债表。例如回购股份,支付红利或追加借款。
(2)允许索要审计报告和月报来监管债务。
(3)基于一些重要事件或者当财务指标恶化时,如资产 净值比率或利息充足率,
允许贷款人收回贷款。
3. 企业面临的风险
当 公司不要求现金支付商品和劳务时面临着信用风险。先交付商品和服务然后再要
求顾客支付,公司在交付 和收款的中间承担着风险。
重要的资源和复杂的软件被用来分析和管理风险。一些公司设置一 个信用风险部门
来评估客户的财务安全,并相应的决定是否授信。他们将运用一些软件规避,减少,转< br>移风险。他们也可以用第三方提供情报。穆迪公司提供此类情报来获取收益。
对小企业(只有一 两个客户)来说,信用风险并不容易管控,客户违约或延迟付款
都让这些小企业变得非常脆弱。
使用收账公司并不能用作是管控信用风险的工具,而是一种极端手段,类似于直接
销账,因为在收账公 司提取费用后(如果他们能收回一些欠款的话),债权人只是获得
一个较低的收益。
以下内容为商行1班
25石岭 26朱磊凡



谁发明了信用卡?
信用卡是购买者手中不用手中现钱购买货物或服务的一种方式。信用卡仅是 一种自
动为顾客提供信用的方式。今天,每个信用卡都有进行快速购物交易的识别号码。
根据 大英百科,“信用卡的使用最早是在20世纪中期的美国,石油公司和连锁酒店
集团等企业开始向客户发 行信用卡。”
然而,有记载显示信用卡早在 1890的欧洲就已出现。早期信用卡使用在贸易中,
由商人直接提供给商人的客户,……



P31商行2 22陈荣荣 23汪君红 总体不错
(既然写出来,就需要按照汉语的语言习惯,注意调整语序,言简意赅)
信用卡过去不都是塑 料的,曾经出现过电镀金属、胶片、金属、纤维、纸张制作的
信用卡。现在大多数是塑料卡片。
银行发行的最早的信用卡的发明者是纽约布鲁克林福莱特布什国民银行的约翰·比
金斯。1946年, 比金斯发明了介于银行客户和当地商户之间“记账”交易。商户可以将消
费单寄存在银行,然后银行对使 用信用卡的消费者登陆在帐(或 收费)。
4、个人面临的风险
个人作为银行储蓄者或投资 者直接面临着信用风险。当他们通过一般的商业交易并
给他们的交易对手提供资金时也面临信用风险,如 大额交易或不动产租赁。任何公司的
工人都依赖于公司来支付薪金,并且面临着雇主的信用风险
在某些方面,政府意识到个体评估信用风险的能力是有限的,并且这种信用风险会
降低经济效率。政府 可实施各种法律手段或机制以保护个人规避风险。很多国家的个人
银行存款是有保证的(最大金额),有 效地降低了他们的信用风险并且增加了个人使用
银行体系的意愿。
2.1.5信用评估
在评估单个交易对手的信用风险时,一个潜在的放款人必须考虑三个问题。
1. 违约的可能 性:交易对手在合同生效期内或特定期间,如一年内或违约的可能性。
按一年期间算,这可被称为预期违 约频率。
2. 信用风险值:在一违约事件中,当违约发生时,未偿债务有多大?
3. 恢复率:在违约事件中,风险值中的多少比例可能通过破产程序或其他的清算形
式恢复?
当 讨论一个债务的信用质量时,它指的是交易对手完成债务的能力,包括合同(也
可以翻译为债务)违约可 能性和预期恢复率。
当考虑(perspective)信用风险和信用质量时,要记住任何风险都 有两个因素:风险
值和不确定性。对于信用风险,信用风险值代表前者,信用质量代表后者。
对个人或小企业来说,通过信用评分程序对信用质量进行评估。在提供贷款前,银
行或其他信贷者获取贷 款申请人的信息。对于发行信用卡的银行,这可能包括对手的年
收入、现存负债、是租赁还是拥有自己的 住房等。信用评分是将信息输入一个标准公式
所得数字。基于这一信用评分,借贷机构将决定是否提供信 贷。这一过程是公式化的,
而且是标准化的。



P32 (不知道是哪位同学翻译的,需要再认真一点,不要太依赖软件 )
很多信用风险,特别是那些大的金融机构,是复杂的、独特的,或有一种特性,需
要较少的公式 化评估。信用分析常用来描述任何评估此类交易对手的方法。虽然这方式
包括信用评分,它一般是指人工 分析过程。一个或更多的人被称为信用分析师,他们将
审核该交易对手的信息。这包含的资产负债表、损 益表、行业趋势、近期经济环境等等。
他们还会评估债务的特性。例如,在同样的情况下,有抵押债券的 信用质量就高于同一
发行人的次级债券。据此分析,分析师给交易对手(或直接翻译为 借款人)一个信用
评分,可被借贷机构用于是否放款的决策。(一段话只有逗号啊???)
很 多银行投资管理者们和保险公司雇佣他们自己的信用分析师,能评判信用等级为
内部使用,另一些公司, 包括标准普尔公司和穆迪投资服务公司都从事信用评级开发业
务,提供给投资者或其他第三者使用。公开 交易债券的机构通常会雇佣一个或更多的人
给他们的债券进行评级。这些信用评级对投资者是免费的,或 少量收费。很多管理者也
从事信用等级,在美国,NAIC公布信用评级,被保险公司用作计算国库券利 益,
下面列举了标准普尔公司使用的信用等级体系
1, AAA最好的信用品质- 在金融责任方面很值得信赖
2, AA非常好的信用品质-很值得信赖
3, A易受经济变动影响 -还可以信赖
4, BBB投资级中最低的信用等级

以下内容来自商行1班2010018121 王紫薇 2010018122 胡籍文
(5)BB:谨慎是必要的——最佳次级投资信贷质量
(6)B:目前经济状况下是容易发生变化的——目前显示能力能满足其债务
(7)CCC:目前容易无法支付——依赖有利的经济条件
(8)CC:非常容易支付违约
(9)C:接近或已经破产——仍在履行付款义务
(10)D: 实际上已经发生拖欠支付一些债务

以下内容来自商行3班25郭霞 26唐晓珊
这是标准普尔公司应用于债券的信用评级,评级能用“+”“-”符号来修正,AA
-等级比A +高。BBB-是最低的投资等级。其他信用评级体系与此相似。
信用风险值的评估主要取决于债务( obligation)的性质。如果公司向银行借款,
银行按照未偿债务作为信用风险值。假设银行为 公司提供了一批贷款给企业,但企业没
有使用任何一笔贷款。此时的信用风险值就等于零,但这没有反映 出企业仍有权利去支
取贷款。实际上,如果公司出现财务紧张,它可能在破产前大量使用贷款额度。因此 ,
银行一个简单的解决方法,就是企业的信用风险值等于企业的贷款总额。当然,这会夸
大企业 的风险值。另一种方法就是计算总信用的一定比例,这个比例取决于此前类似贷
款的经验分析。



P33 18号刘高敏,19号王晶 商行二班

保护你的信用
除了做预算和有效使用信用以外,为保护你的信用,你所能做的最重 要的事就是保
护你的信用卡信息安全。
当你搬家或者改名的时候,确保通知你的债权人。最低 限度的,把你的账单发送到
一个你知道你可以接收邮件的地址。如果你只是错过了一次还款,你的信用等 级就会降
低。并且,确保一定不能将你的个人金融信息遗落到别人手中。
金融机构正在让信用 便于使用而且可以再网上管理你的账户信息。利用这些工具在
网上监控你的信息并且在你接到下一个账单 前解决一些潜在的问题。一些金融机构可能
会对大量的账户行为提供电子邮件警报,例如信息改变,到期 日,甚至是当你将要达到
信用额度时发出提示。
当上网的时候保持你的个人信息私密化。在你 的浏览器左边拐角的底部找把锁或者
钥匙,一个以“https:开头的全球资源定位器,或者“安全的 套筒层(?回来问问怎么
翻译这个)”这些字。不要提供你的个人信息给任何给你打电话发邮件或者声称 来自你
开户行的人,用你的账单或者你信用卡背面提供的联系信息回复。
尽可能快的报告你的 信用卡发行人你的信用卡丢失或者被盗,来注销你丢失的卡,
然后你会收到一个代替的卡。


信用风险模型就是一个广泛包含以运算法则为基础的信用风险评定方法的概念。这
个 词包含着信用评分,但是它更频繁的用于描述在多种环境中的使用资产价值模型和强
度模型。这些包括代 替传统的信用分析,被金融工程师们用于债券衍生品定价,扩大为
债券组合风险工具,用于分析整个证券 组合的信用风险、支持证券化,或风险监管。
信用风险可以被管理或者缓和有很多种方式。保护的第一 条线是信用等级和信用分
析的使用去避免授信给信用风险过度的一方。信用额度被广泛使用。这通常是指 贷款人
愿意授信给借款人的最大信贷额度。行业限制或者国家限制也被建立,是指信贷提供者
愿 意提供给一个特殊行业或者国家的最大额度。在这些限制下的估算信用风险值需要一
些信用风险模型。交 易会被设计包括担保或各种增强信用的方法。信用风险可以用信用
衍生品对冲。最后,公司可以持有资本 以对冲未到期的信用风险。


Page 34 2010018217 宋俊杰 2010018216 刘平平
1. 1.利息和利率的定义
利息是借方因使用贷款向贷方 交的费用。利率通常被表示为每年的本金百分比,
它被计算通过利息除以本金。利率通常因为通货膨胀和 货币政策的结果而改变。例如,
如果贷方(比如银行)向一个顾客一年要价90元对于他借出的1000 元钱,那么这个利
率将是901000 X 100% = 9%
2. 2.利息的历史 < br>从历史观点上说,利息费被犹太人,基督教,伊斯兰教和其他宗教在高利贷法律下
所限制。这仍然 是个实例在现在的伊斯兰教,这授权于伊斯兰教的无利息资金。
高利贷(来自中世纪拉丁人的高利贷, 利息或高额利息)最初被定义作为收费费
用因为钱的使用,这通常意味着关于借出钱的收益。在适度利益 借出变成一个在现代早
期的商业世界被接受的部分后,这个消息已经出现有关不合理的收费或相对高的利 息
率。
高利贷(原来意义上的任何权益)被一些精神领袖和古代哲学家包括,柏拉图,
亚里士多德,卡图,西塞罗,普鲁塔克,阿奎那摩西,斐洛和释迦牟尼谴责.
在公元1 100至1500年之间的这段时间,教会学者对高利贷和利息产生了
分歧.领导思想的始转变,标志着 收取利息如同盗窃一样。他们第一次尝试着关于经济
学的一门科学,其主要关注的是高利贷。但是,只收 取利息这是不一样的,。如果贷款
人实际上是在一定的风险下,没有机会通过提供贷款,一般不禁止赚取 利息。高利贷是
远远超过收取利息 - 这是不公平的优势,这是一个反社会的滥用资金机制.
在以英语为母语的国家的变化是最关键的关于通过把钱借给人收取利息。
特别是 该法的立法权限规定“限制高利贷”在英格兰亨利八世于1545年。
在现代,收取利息 理论也不断发展在资本主义的不断进步中。资本金和利
息是现代金融的关键因素,在发达的资本主义国家 得到了长远发展。



P35
几百年来,全世 界的社会通过限制贷款者要求的利向向右的转变右的转变率来保护借贷
者。但在现在的信用市场,美国借 贷者依靠他们自己。美国少于一半的州烦恼利率超过
信用利率,有很少的信用出版者以这些州的利率为基 础。大多数信用出版者基于不顾高
利贷 法律和违背超过信用利率。银行和信用卡出版者基于州利率的发 放能够以他们希
望的控制利率,只要利率能够被持有者和借款者同意。
多亏了1978年的美国最高法庭决议,这些最高限制利率政策, 信用卡市场 最高
法庭能够控制一个国家的银行,该银行能够控制最高利率对于那些生活在美国的各大洲
消费者,包括那些 限制利率的州。这意味着这个贷款者所在的州的信用利率的法律能够
控制借款者所在州的信用利率。
自从 法律制定之后有一个可笑的事发生啦。大部分信用公司开始重新定位各州用自由
和没有 高利贷法律限制。纽约抑郁发电场城市银行转移了它的信用卡业务到南印第安在
1981年,那之后,很 多银行都去了。
因此,去坚持那些信用产业,很多州放松了州际区间的限制。在20世界80年代早期 ,
很多州把信用卡利率定在12%——18%之间。今天的信用卡利率在18%——24%之间,
夏威夷和哥伦比亚行政区把信用利率定在24%,它一点也不高。
阿克色州是个例外,阿肯色州的法 规保持了一个起伏不大的水平在利率方面超过了125
多年。阿肯色州为国家提供了很多较低的信用利率 。一个当地的消费者律师说。但所有
的可能会改变,多亏了德国的 金融 在1999年美国国会通 过了。这个法律允许洲际
银行去控制利率和其它银行利率相等,银行打算提高利率因为他们想提供比竞争 对手高
的利率,这个人说。
那似乎是,没有任何法律能够阻止发行者索要一个较高利率或超过你所能承受的高利
率。 现在这个最好的意见是去放弃你的信用卡开始用支票或不能透支的银行卡来支付,不要
给他们任何机 会对你放高利贷。




Page 36 7号8号 如果你像大多数人一样,你现在将选择接受10000美元。毕竟,等待了3年是很长的时
间。对于 我们中的大多数人,目前拿了钱只是一种本能。因此在最根本的水平上,金钱
的时间价值论证,所有的事 情都是平等的,它是跟好的现在拥有金钱而不是以后。
但是这是为什么呢?从现在起一年,100 比尔具有相同的价值为100比尔,它不是吗?
事实上,即使这个比尔是相同的,如果你现在拥有它你能 用这些钱做更多的:随着时间
的推移,你可以用你的钱赚更多的利息。
返回到我们的例 子:今天选择选项A和收到10000美元,你将在超过一段时期内通
过投资和获得利息去稳定的增加你 的金钱的终值。至于选项B,在你旁边你没有时间,
在三年里收到付款将成为你未来的价值和现值将减少 于10000美元,时间在图2—1说
明了这个简单的问题。
如果你选择选项A,在超 过三年内,你的未来价值将是10000美元加一些利息。另
一方面,选项B的未来价值将仅仅只是10 000美元。与选项B比较,它是有必要的找
出如何
精确计算出选项A是更值得的。
未来价值的计算和现值依赖于这个利息是否是一个单利或一个复利。
2.单利 单 利是一个主要的总和的计算,忽视了以前转的利息的利息收入。仍然考虑到
以上的例子,推测这个利息率 是一个简单的年增长率为4.5%,然后这个终值的计算在
选项A中将会是:$10,000*(1+3 *0.045)=﹩11,350;在选项B下,这个现值是﹩10,000
/(1+3*0.045) =﹩8,810.57
3.复利 复利不仅仅是最初主要的计算,而且是计算以前时期的利息。按 照惯例几乎
所有的经济都采用复利,仍按上面的例子,但是现在这个4.5%是一个复利率。然后在这< br>个选项A下未来大量的货币价值将是:﹩10,000*(1+0.045)=﹩11,411.66 这个现值在选
项B下将是:﹩10,000(1+0.045)=﹩8,762.97



P37 12,13号
下面是计算现值的公式:
PV=FV(1+r)n

这个公式有四个变量,每一 个都可以解释为:PV是现值,FV是终值;r作为利率
复合每个时期的量;n是期数。
下面的公式是计算终值,它们相似,用同样的变量。
FV=PV*(1+r)n
2.2.3 利息的结构
到目前为止我们讨论的利率好像在任 何时候对于借款只有单利。然而,众所周知
这不是事实。实际上,在实践中有各种各样的利率。利率的不 同有多种原因,如下:
1.风险因素
政府贷款比等价的公司有较低的利率 。这是因为后者比前者有更高的拖欠还款的
风险,所以借款人必须为此补偿贷款人。因此,大体上,信用 风险越高,利率越高。
2.时期因素
在任何贷款交易中贷款人牺牲流动性。这 意味着他不可以花他的钱直到贷款期满
偿还。因此,贷款期限越长,出借人做出的牺牲就越大,相应贷款 利率越高。
3.预期通货膨胀
利率在名义条款里通常是确定的,如果价格水平改 变它的真实价值也可能因此改
变。让我们通过下面的例子来说明它的影响。A一年借给B一千美元,利率 是10%。这
意味着A一年以后将收到1100美元的还款。然而,如果价格水平在这一年内上升,这< br>个金额的购买力将小于A他同意提供贷款金额时的购买力。因此,如果A预期到价格水
平的上涨, 他将提高利率,去维护他资金的购买力。一般我们在经济工作中可以见证这
个原则,如果通货膨胀预期增 加与利率向上漂移。
4.金融机构之间要价的不同
多种多样的金融机构的存在把借款 人和贷款人联系在了一起。例如,一些银行会支
付储蓄者利息来吸收存款,转而贷款给借款人。银行要求 借款人支付的利率比它支付给
储蓄者的高,以至于银行可以获利。两个利率的差别市场与市场之间不同, 可能受金融
机构之间竞争程度的影响。



P37 10号11号
这是计算当前价值的公式:

这个公式有四个变量,每一个都可以 被分解如下:PV是当前价值;FV是未来价值;r
是每一段时期被合成的利率;n是当前的数量。
下面的计算公式是计算未来价值同样的是用几个变量。
2.2.3 利息的结构
到 目前为止我们已经讨论了利息正如在不同的时刻对于任何贷款都只有一个利率。然
而,我们都知道那不是 事实。事实上,在实际中有几种不同的利息。正如下面因为不同
的原因利息也不同。
1. 风险
政府贷款是用一个低于同类贷款的利率。这是因为拖欠的风险要比前者高,所以贷款的
人 需要补偿给贷方。因此,大体上,信用风险越高,利率越大。
2. 时期因素
在任何一 个贷款的交易里贷方是流动收益的受益者。这意味着他不能花这些钱知道
贷款被还当期满时。因此,贷款 时期越长,贷方的收益越多,利率越大。
3. 通货膨胀
在名义条款上利率通常是固定 的,它真正的价值会因此改变如果价格水平改变。让
我们用接下来的例子解释后来的影响。A贷以利率1 0%给B1000美元一年,这意味着
A将会在一年后得到1100美元的回报。然而,在这一年价格如 果上升,金额将会买
的少于A之前贷给B时觉得会得到的 。因此,如果A预期价格水平上升他将提高利
率水平,以保证他的货币的购买力。我们见证这个原理在经济中产生的作用,利率
浮动,会因通 货膨胀而导致利率上升。
4. 财政机构不同的要价
财政制度的多样性将借方和贷方连 接到一起。举个例子,一些银行可能给救助者一
些利益去吸收节省投资,然后把这些资金给借方。这个贷 款利率高于银行借款的利
率,所以银行可以从中赚差价。从市场到市场两种利率的不同,可能会被财政机 关
的竞争度影响。




P38 8、9号
利率的类型
1. 1.固定利率和浮动利率
固定利率涉及的是那些在贷款期不改变的利率,然而可变利率就是所谓的利率或者
可调利率。
2. 2.名义利率和实际利率
当决定名义利率时不考虑通货膨胀的影响,但是实际利率是用 来衡量利益的价值在
单位的稳定的购买力。
3. 3.基准利率和一般利率
基准利 率就是所谓的市场上其他利率作为根据的利率,是投资者来投资非政府债券
所接受的最低利率。总体上说 ,在同时期最近的新的政府债券的收益加上溢价就是
收益。一般利率是当前市场上的普遍利率。
4. 4.短期利率和长期利率
期限在一年以下的贷款利率是短期利率,超过一年的是长期利率。
5. 5.官方利率、公定利率和市场利率
官方利率被称为法定利率,是由货币当局例如央行、或者是其它等 效的政府部门决
定的,公定利率是由一些非政府财政组织(例如银行家协会)得出的,同时市场利
率当然是由它本身决定的。
利率的决定
利率的可贷资金理论是19世界古典传统经 济理论的组成部分,在图2-2提出一个模
型关于国家利率的决定,通过这个模型看出在竞争市场,当可 贷资金需求等同于可贷资
金供给会出现利率平衡。
供给需求曲线上的任一改变将会导致 平衡利率的改变。可贷资金需求的上升将会引
起需求曲线向右的转变,引起更高的利率,相同的,储蓄水 平的上升,将会引起供给曲
线向右的转变,导致一个更低的利率。
利率决定的另一种方法 是在19世纪30年代被凯恩斯提出。他强调这样一个事实,利
率是一种货币现象,在货币市场里的这些 条件可能是最主要的影响。凯恩斯理论在第一
章已经表述过了。
然而,不同的经济学家提 出不同的利率决定理论,每一个理论在某种程度上是有意义
的,对这些理论做一些全面的分析。

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