国际金融

国际金融计算题
1．设伦敦货币市场3个月的年利率为10%，纽约货币市场3个月的 年利率为8%，且伦敦外
汇市场上的即期汇率为GBP1=USD1.5585，求3个月伦敦外汇市场 上英镑对美元的远期汇率？

2．在香港、伦敦和法兰克福等外汇市场上同时存在着以下即期 汇率，外汇交易商能否利用
港元在三个外汇市场之间套汇？若以1000万港元套汇，可获利多少？
香港：GBPHKD 12.499010
纽约：USDHKD 7.731020
伦敦：GBPUSD 1.570010

3．已知某一时刻，
巴黎外汇市场： GBP1=FFR8.563565
伦敦外汇市场： GBP1=USD1.588090
纽约外汇市场： USD1=FFR4.681040
（1）试判断是否存在套汇机会？
（2）若可以套汇，应如何操作？获利多少？

4．已知： SFR1=DEM1.141632
GBP1=DEM2.341760
试套算1瑞士法郎对英镑的汇率

5．设英国某银行某时外汇牌价GBPUSD：即期汇率：1.762355；3个月汇水7090
问：（1）3个月远期汇率是多少？
（2）如果某商人卖出3个月远期美元10000，届时可换回多少英镑？

6．设即期汇率为UDS1=DEM1.508515,6个月远期为3040，
（1）美元对德国马克6个月的远期汇率是多少？
（2）升（贴）水年率是多少？

7.已知美元对瑞士法郎的即期汇率为USD1=SFR1.3899，三个月的美元远期为
U SD1=SFR1.3852，三个月美元利率为7%，求瑞士法郎的利率水平？

8. 如果你打电话向中国银行询问英镑美元的汇价。中国银行答道：“1.690010”。
请问：（1）中国银行以什么汇价向你买进美元？
（2）你以什么汇价从中国银行买进英镑
（3）如果你向中国银行卖出英镑，汇率是多少？

9.已知某一时刻，巴黎、纽约、东京三地外汇市场的现汇行情如下：
巴黎：JPY100=FFR6.38206.3840
东京：USD1=JPY108.30108.50
纽约：USD1=FFR6.68206.6880
若套汇者持有1000万美元，（1）试判断是否存在套汇机会？
（2）若可以套汇，应如何操作？获利多少？

10.设外汇市场行情：
多伦多 USD1=Can1.132030
纽 约 USD1=Can1.133240
问：如何进行两角套汇？

11．德国法兰克福市场6个月期欧元存款年利率 为2.5%，美国纽约市场6个月期美元存款
年利率6%，法兰克福欧元兑美元即期汇率EUR1=US D1.10251.1045，美元6个月期的远期差
价300310。
试问：（1）法兰克福外汇市场6个月期汇率为多少？
（2）假设有一德国投资者持有50万 欧元作6个月短投资，他投资在哪一个市场获利更多，
并计算获利情况（不考虑交易成本）

12.某日伦敦外汇市场上即期汇率为1英镑等于1.69551.6965美元，三个月远期贴水50 60
点，求三个月的远期汇率。

13.已知外汇市场的行情为：
Spot：USD／DEM=1．451 02 0
USD／HKD=7．506 0／8 0
AUD／USD=0．692 0／3 0
求交叉汇率：①DEM／HKD；(2)DEMAUD

14.某瑞士出口商要在3月份投标 ，保证提供10台电动机，价值为50万美元，但投标的决
定必须在3个月后即6月中才能做出。为了避 免一旦中标后，他获得的美元可能贬值(当时
的汇率为USDl=CHFl．5220)，该出口商买入 10笔美元卖出期权(每张金额为50000美元)，
到期日为6月份，履约价格为USDl=CHFl ．5000，每1美元期权费为0．0150瑞士法郎。假
设到6月中旬，出现下列情况：
(1)该出口商中标，而市场行情为USDl=CHFl．4300；
(2)该出口商中标，市场行情为USDl=CHFl．530 0；
(3)该出口商没有中标，市场行情为USDl=CHFl．4300；
(4)该出口商没有中标，市场行情为USDl=CHFl．5300。
试问在上述四种情况下，该出口商应如何操作?结果如何?

15.若某人购买了瑞士法 郎看涨美式期权合约5张（每张合约金额为62500SF），12月份到期，
协议价格为SF1=$$0 .6770，权利金为0.003$$SF，试用图示法分析该期权合约买卖双方的合
约执行及盈亏情况。

16．香港某进口商于2003年6月底与美国某公司签订了一份进口机器设备的合同,价款 为
50万美元,在10月底进行支付.该香港进口商担心10月底美元汇率上涨会给自己带来损失,于是决定通过外币期权交易来防范外汇风险。现在假设:在签订期权合约时,即期汇率为1
美元=7 .78港元,期权合约的执行价格为1美元=7.76港元,每张合约的价值是5万美元,到
10月底的 期权费是50万美元按市场即期汇率兑换港币金额的0.6%.试问香港进口商如何买
卖期权,假设10 月底的市场汇率分别为1美元兑换7.89港币,7.76港币,香港进口商应该如
何操作,相应的损益 是多少

17．设美国某进口商在7月10日从英国进口价值125000 英镑的商品，11月10日需向英国
出口商支付货款。假设7月10日英镑的即期汇率是：$$1.632 0／￡，当天12月期英镑期货
价格为$$1.6394／￡。11月10日的现汇汇率为$$1.6480 ／￡，当天12月期英镑期货价格为
$$1.6540／￡。试列表说明美进口商利用期货交易进行套期保 值的交易过程并计算盈亏情况。

18．美国一出口商5月10日向加拿大出口一批货物，计 价货币为加元，价值100000加元，
1个月后收回货款。为防止1个月后加元贬值，该出口商在期货 市场上卖出1份6月期加元
期货合约以策保值。假设交易行情如下：
5月10日，即期汇率CAD1=USD0.8590 ，当天6月期加元期货价格CAD1=USD0.8595
6月10日，即期汇率CAD1=USD0.8540 ，当天6月期加元期货价格CAD1=USD0.8550
试列表说明美出口商利用期货交易进行套期保值的交易过程并计算盈亏情况。

19．我国某外贸公司3月1日预计3个月后用美元支付400万马克进口货款，预测 马克汇
价会有大幅度波动，以货币期权交易保值。
已知：3月1日即期汇价US$$1=DEM2．0000
(IMM)协定价格DEMl=US$$0．5050
(IMM)期权费DEMl=US$$0．01690
期权交易佣金占合同金额的0．5％，采用欧式期权
3个月后假设美元市场汇价分别为USSl=DEMl．7000与US$$1=DEM2．3000，
该公司各需支付多少美元?

20． 2005年11月9日日本A公司向美国B公司出口机 电产品150万美元，合同约定B公
司3个月后向A公司支付美元货款。假设2005年11月9日东京 外汇市场日元兑美元汇率U
SD1=JPY110.25110.45，3个月期期汇汇率为USD1= JPY105.75105.95
试问（1）根据上述情况，A公司为避免外汇风险，可以采用什么方法避险保值？
（2）如果 2006年2月9日东京外汇市场现汇汇率为USD1=JPY100.25100.45，那么A公司
采用这一避险办法，减少了多少损失？

21．美国某进口商于某年3月23日签约进口一批 商品，约定6个月后即9月23日支付进口
货款10,000,000瑞士法郎。该进口商担心瑞郎6个 月后升值导致增加进口成本的风险，便决
定以2.56%的期权价购买了一份瑞郎的欧式看涨期权，合约 内容如下：
买入： 瑞士法郎欧式看涨期权
美元欧式看跌期权
执行价格： USD1=CHF1.4000
有效期： 6个月
现货日： 323
到期日： 923
交割日： 925
期权价： 2.56%
期权费： CHF10,000,000×2.56%= CHF256,000

当日瑞郎的现汇 汇率为USD1=CHF1.4100,故期权费折合USD181,560。
假设到期日（9月23日），瑞郎汇率可能为：（1）USD1=CHF1.4200 （1）USD1 =CHF1.3700
（1）USD1=CHF1.4500。请分别计算这三种情况下，进口商的进口 成本。

22.已知伦敦市场一年期存款利率为年息6 %,纽约市场一年期存款利率为年息 4%，设某日伦
敦外汇市场:即期汇率为GBP1=USD1.986080,6个月远期汇水:200 190,现有一美国套利者
欲在伦敦购入GBP20万,存入伦敦银行套取高利,同时卖出其期汇，以防 汇率变动的风险，求
该笔抵补套利交易的损益。

23．假设日本市场年利率为3% ，美国市场年利率为6%，美元日元的即期年利率为109.5000,
为谋取利差收益，一日本投资者 欲将1.1亿元日元转到美国投资一年，如果一年后美元日元
的市场汇率为105.0050，请比较该 投资者进行套利和不套利的收益情况。

24. 在金本位货币制度下，设1英镑的含金量为 7.32238克纯金，1美元的含金量为1.50463
克纯金，在英国和美国之间运送1英镑黄金的 费用及其他费用约为0.03美元，试计算美国
的黄金输出点和黄金输入点。（计算结果精确到小数点后 4位）

25．下表是一个简化的国际收支表，以亿美元为单位。
经常项目 （ ）
资本项目 326.44
长期资本 357.56
短期资本 -31.12
错误与遗漏 -57.75
储备资产增减 305.27
请问：（1）经常项目差额为多少？
（2）通过计算说明国际收支是顺差还是逆差？
（3）可采用什么政策措施调节国际收支？

26．某年某国的国际收支平衡表如下（单位：百万美元）
货物 46222
服务 -5725
收益 -15922
经常转移 5143
资本项目 -2076
金融项目 22979（不包括储备资产）
净误差与遗漏 -16952
问：（1）该国本年度的国际储备是增加了还是减少了？增减额是多少？
（2）计算经常项目差额和综合差额。

27．以下是某国国际收支平衡表，阅后回答问题。
某国国际收支平衡表 单位：百万美元
商品：出口
商品：进口
服务：债权
服务：债务
收入：债权
收入：债务
经常转移：债权
经常转移：债务
资本账户
直接投资
证券投资
其他投资
储备和相关项目
错误和遗漏

1、该国该年国际收支差额是多少？
2、简要分析该国的国际收支平衡状况。
3、国际储备是增加了还是减少了？
< br>28．2006年1月,美国A公司与日本某公司签订了从日本进口聚氯乙烯的合同,以日元计价,
货值5亿日元,交货期不迟于3月下旬,当时,东京市场日元对美元的牌价为:即期汇率美元
日元12 0123,三个月远期118120.进出口商双方协定,出口商将货物坟船后,凭其交付的有
关凭证, A公司要立即电汇付款.为防止日元汇价上涨,A公司想比较远期合同,美式期权和欧
式期权三种防范外 汇风险的方法,最后再决定采取哪种防险方法.作为A公司的外汇风险管
理顾问,请你做出分析和建议.

194716
－158509
23788
－31288
10571
－28545
5368
－424
－26
36978
－11234
－18077
－8652
－14656