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大陆资本市场概况
一、大陆资本市场分类及层次划分
1.
资本市场分类
< br>资本市场又称长期资金市场,
是金融市场的重要组成部分。
作为与货币市场
相对应的理论概念,
资本市场通常是指由期限
在
1
年以上的各种融资活动组成的
市场
,
由于在长期金融活动中,
涉及资金期限长、
< br>风险大,
具有长期较稳定收入,
类似于资本投入,故称之
为资本市场。
资本市场的主要标的包括股票市场、
债券市场、
基金市场、
信贷市场和衍生
品市场等。
本报告为
I
PO
规划报告,以下所介绍资本市场是指股票市场。
2.
大陆资本市场(股票市场)层次划分
p>
大陆资本市场经过
20
多年的发展,逐步形
成多层次的资本市场。目前大陆
股票市场已形成交易所市场(主板、中小板和创业板)<
/p>
、场外市场(全国中小企
业股份系统,即新三板)以及区域股权交
易中心(俗称四板市场)的立体化市场
结构。大陆资本市场结构如下图标:
主板企业可以选择上海证券交易所上市交易或在
深圳证券交易所上市交易,
目前大部分主板企业选择在上海证券交易所上市交易,
少量企业选择在深圳证券
交易所上市交易;中小板和创业板企业则集中
在深圳证券交易所上市交易。
3.
主
板、中小板、创业板、新三板、四板市场简介
3.1
主板市场
主板市场也称为一板市场,
指传统意义上的证券市场,
是一
个国家或地区证
券发行、上市及交易的主要场所。
主板市场对发行人的营业期限、
股本大小、
盈利水
平、
最低市值等方面的要
求标准较高,
上市企业多为大型成熟企业,
具有较大的资本规模
(一般发行量
在
1
亿股以上)以及稳定的盈利能力。
中国大陆主板市场的公司在上交所和深交所两个市场上市。
主板
市场是资本
市场中最重要的组成部分,
很大程度上能够反映经济
发展状况,
有
“国民经济晴
雨表”之称
。上交所股票代码依
6
开头,深交所股票代码依
0
开头。
3.2
中小板市场
< br>中小板即中小企业板,
2004
年
5
月,经大陆国务院批准,中国证监会同意
深圳证券交易所在
主板市场内设立中小企业板块。
中小板流通盘大约
1
亿以下的
创业板块,
是相对于主板市场而言的,<
/p>
中小企业板企业规模较主板的小。
中小板
公司上市的基本条件(标准)与主板上市的相同。股票代码依
002
开头。
3.3
创业板市场
< br>创业板,
又称二板市场,
是与主板市场不同的一类证券市
场,
专为暂时无法
在主板上市的创业型企业、
< br>中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的
企业提供融资途径和成长空间
的证券交易市场。在中国的创业板的市场代码是
300
开头的。
在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务,
具有较高的成长性,
但往往
成立时间较短规模较小,
业绩也不突出,
但有很大的成长空间。
创业板与主板市
场相比,上市要求往往更加宽松,主要体现在成立时间,资本规模,中长
期业绩
等的要求上。
创业板市场最大的特点就是低门坎进入,<
/p>
严要求运作,
有助于有潜
力的中小企业获
得融资机会。
3.4
新三板市场
< br>新三板,
即全国中小企业股份转让系统,
是经大陆国务院
批准设立的全国性
证券交易场所,
专门为非上市公众公司的股份
公开转让、
融资、
并购等相关业务
提供
服务。
全国中小企业股份转让系统有限责任公司是其运营管理机构,
是经国
务院批准设立的中国证监会直属机构。股票代码依
4
或
8
开头。
新三板适宜创业期和成长初期的中小型企业,
主要解决初创期中
小企业规范
治理、
股份转让及融资问题,
因为挂牌企业多为创新创业型企业而不同于原三板
转让系统内的退市企业及原
STAQ
、
NET
系统
挂牌公司,
因此形象地称为
“新三
板”
。也有人将其称为中国的“纳斯达克”
。
是继上海证券交易所、深圳证券交
易所之后第三家全国性证
券交易场所。
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