奇人怪事-在职证明书
上市公司重大资产重组信息披露工作备忘录第七号 借壳上市的标准
和条件
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根据中国证监会《上市公司重大资产重组管理办法》(证监
会令第73
号,以下简称“《重组办法》”)等有关规定,借壳重组标准与IPO
趋同。由于借
壳上市的相关规定分散在多个规则中,现将有关规定归
纳如下。
一、借壳上市的定义
借壳上市或借壳重组是指《重组办法》)第十二条规定的重大
资产重
组,即:自控制权发生变更之日起,上市公司向收购人购买的资产总
额,占上市公司控制
权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务
会计报告期末资产总额的比例达到100%以上的重大资
产重组。
前述收购人包括两种情况,一是本次重组后将成为上市公司新的实际
控制
人的收购人,二是上市公司首次上市至本次重组前,已通过收购、
无偿划拨等方式成为上市公司实际控制
人的收购人。
上市公司在控制权发生变更后进行借壳上市,经证监会核准并已实施
后,再次向收购人购买资产,无需按借壳上市处理。
上市公司向收购人购买的资产包括向收购人及其实际控制人控制的
关联方购买的资产。
二、借壳上市的标准和条件
借壳上市的标准是:除符合《重组办法》第
十条、第四十二条规定的
要求外,上市公司购买的资产对应的经营实体持续经营时间应当在3
年
以上,最近两个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币2000
万元。上市公司购买的资产属于金融
、创业投资等特定行业的,由中
国证监会另行规定。
借壳上市完成后,上市公司应
当符合中国证监会关于上市公司治理与
规范运作的相关规定,在业务、资产、财务、人员、机构等方面独
立
于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业,与控股股东、实际控
制人及其控制的其他企业
间不存在同业竞争或者显失公平的关联交
易。
三、借壳重组标准与IPO趋同的原则
根据证监会《<关于修改上市公司重大资产
重组与配套融资相关规定
的决定>的问题与解答》,借壳重组标准与IPO趋同,是指证监会按
照《重组办法》审核借壳重组,同时参照《首次公开发行股票并上市
管理办法》的相关规
定。
证监会在审核借壳上市方案中,将参照《首次公开发行股票并上市管
理办法》
,重点关注本次重组完成后上市公司是否具有持续经营能力,
是否符合证监会有关治理与规范运作的相关
规定,在业务、资产、财
务、人员、机构等方面是否独立于控股股东、实际控制人及其控制的
其
他企业,与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间是否存在
同业竞争或者显失公平的关联交易。
四、借壳上市相关数据计算的原则
根据《证券期货法律适用意见第12号》的规定,借壳上市在相关数
据的计算上执行如下原则:
(一)执行累计首次原则,即按照上市公司控制权发生变更之日起,
上市公司在重大
资产重组中累计向收购人购买的资产总额(含上市公
司控制权变更的同时,上市公司向收购人购买资产的
交易行为),占
控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末
资产总额的比
例累计首次达到100%以上的原则。
(二)执行预期合并原则,即收购人申报重大资产重
组方案时,如存
在同业竞争和非正常关联交易,则对于收购人解决同业竞争和关联交易问题所制定的承诺方案,涉及未来向上市公司注入资产的,也将合
并计算。
五、借壳上市标的资产净利润的标准
根据证监会《<关于修改上市公司重大资产重
组与配套融资相关规定
的决定>的问题与解答》,按照借壳重组标准与IPO趋同原则,上市
公
司购买的资产“最近两个会计年度净利润均为正数且累计超过人
民币2000万元”中的“净利润”指标
以扣除非经常性损益前后孰低
为原则确定。
六、借壳上市标的资产持续经营的标准
根据证监会《<关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定
的决定>的问题
与解答》等有关规定,“上市公司购买的资产对应的
经营实体持续经营时间应当在3年以上”中“经营实
体”是指上市
公司购买的资产。经营实体应当是依法设立且合法存续的有限责任公
司或股份有限
公司,持续经营时间应当在3年以上,但经国务院批准
的除外。如涉及多个经营实体,则须在同一控制下
持续经营3年以上。
有关“经营实体持续经营应当在3年以上”的规定,应当遵守《<首<
/p>
次公开发行股票并上市管理办法>第十二条“实际控制人没有发生
变更”的理解和
适用—证券期货法律适用意见第1号》和《<首次公
开发行股票并上市管理办法>第十二条“发行人最近
3年内主营业务
没有发生重大变化”的适用意见—证券期货法律适用意见第3号》的
相关规定。
综上,借壳上市中,上市公司拟购买的资产应当已在上市公司收购人
控制下连续3年
持续经营,且在此期间主营业务未发生重大变化。
二0一二年八月三日
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